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外汇：周二美元指数小幅上涨，个别货币分别表述如下：欧元/美元汇价高见1.1263，低见1.1254。上一交易日，汇价收于1.1257。美国7月纽约联储制造业指数录得2.3，好于前值-8.6。本周二，德国将发布7月份的ZEW调查报告，预计德国经济信心仅略有改善，而整个欧盟的情况将进一步恶化。美国将公布6月零售销售，月率料增长0.2%。技术面上看，汇价再次破败1.1411/1.1192跌势的38.2%回档位1.1275后下跌，23.6%回档位位于1.1244，构成短期支持。4小时图风险偏下行，汇价跌破20SMA，技术指标下跌，而动能指标位于100下方，RSI目前跌破中线。若跌破23.6%回档位再次将加速下跌，不过目前美元需求有限。若突破50%回档位1.1305将转为看涨。后期阻力位1.1275，支撑位1.1245。

但这并不意味着通胀不是一个重要的事情。一则随着趋势增长率的下行，通胀高和低的相对性有所变化；二则CPI指标设计中包含着一些在结构上有待改进的特征，对有些因素如房租的反映并不够敏锐，后者并不能反映在整体CPI的直接贡献中但是一样会形成传递。这会形成一种结果就是，整体通胀并不算高，但条线弹性扩大的“结构性通胀”还是有可能阶段性形成的。

六、政策红利是衰退情形的对冲因素，改革红利是滞胀情形的对冲因素。这是当前市场隐含的一个中期理解框架在经济外部环境变化，下行预期已经形成的情况下，5月以来，政策做了几个方面的调整：第一，金融去杠杆和实体去杠杆变为“稳杠杆”。第二，从紧货币、紧信用变为宽货币、稳信用。

在业内人士看来，此时发行新基金，往往意味着基金未来更容易获取较好收益，有利于打造出明星基金。统计数据显示，从中长期来看，即便没有在市场底部区域开始建仓的先发优势，采用定开模式的基金也具有一定的比较优势。“市场的短期波动会影响投资者情绪，采用定期开放形式，有利于克服投资者受市场波动影响导致的追涨杀跌行为，让投资者被动持基，从而享受到长期投资收益。”在某基金经理看来，定期开放运作，同时也保证了基金经理能够借助封闭式运作优势，提高投资组合的稳定性和投资策略的连贯性。

然而，出让结果让人大跌眼镜。之江度假区宅地成交时仅溢价10.5%，成交楼面价19040元/m2。而就在半年前，今年1月8日成交的祥生之江项目，楼面价高达19608元/m2，自持比例更是达到50%。尽管仁恒地块需配建3万m2的公租房，如果把1300元/m2（房企测算）的公租房成本折算进地价里，那么实际地价约24415元/m2，相比今年1月祥生地块的实际地价28011元/m2，仍有13%的跌幅。（注：含公租房的实际地价=（公租房面积×成本+成交总价）/建筑面积×（1-公租房比例）、含自持的实际地价=成交地价/（1-自持比例×0.6））

张砚衡的收获正是学校期望的。北京五中以建设人文社科素养课程群为突破口，引导学生打通学科壁垒，建立语文、英语、史地政等既有高中学科知识之间的横向关联，帮助学生真正实现言之有物、言之有理、言之有力、言之有节；力争在课程推进中为学生的思考、实践、创新、反思创设空间，让学生的思考多“飞”一会儿。